国际方面近期仍旧围绕在南美天气影响中，阿根廷旱情以及巴西降雨之间的博弈令市场暂时缺乏明确的方向，小区间的震荡成为最好的运动方式，但对于后期天气的变化，我们目前认为利多作用或许会有更大空间。但是在豆系品种中，需要关注的是，由于美国本年度养殖业的繁荣，导致豆粕需求旺盛，豆油则相对偏弱，CFTC资金亦限制资金多粕空油的套利操作成为主流。其他油脂方面，昨日印尼出台政策，将在2月份将毛棕榈油出口关税从7.5%上调至9%，24度棕榈油出口关税从2%上调至3%，而目前印尼已经超越马来西亚，成为全球最大的棕榈油生产国，这一政策将会提高国际棕榈油的基础价格，但是却对马来西亚棕榈油的库存降低有一定帮助作用，呈现短期利好。

国内方面昨日港口一级豆油报价在8700-8900元/吨之间，主流报价维持稳定，个别地区小跌20-50元/吨；棕榈油24度主流报价6150-6350元/吨之间，多数报价维持稳定，部分地区下跌50元/吨。贸易商继续维持观望态度，成交非常清淡。库存方面，棕榈油港口库存约在120万吨左右，继续成为施压棕榈油的一个主要因素，而豆油尽管商业库存亦较高，但是工厂的实际库存压力不大，且已经开始有停机计划，略显坚挺。但是整体上现货油脂将会维持窄幅震荡，无力对期货形成引导。

期货盘面上，昨日豆油09合约开盘后真的下挫，在最低探至8682后回升，终于以0.09%的涨幅收于8746，棕榈油同样走出探底回升行情，但略弱，跌幅0.2%，收于7028%。技术图形而言豆油继续保持在支撑位之上，同时短线给出双底形态，价格再度印证8700一线支撑。资金面上，多空双方无明显转换动作，以分散对峙为主，暂时缺乏引导性。

综合来看，天气炒作阶段国际油脂以窄幅震荡为主，国内市场消耗库存为主，清淡成交但无下跌意愿，因此继续维持不看跌的观点。DCE两油豆油技术图形偏强，价格两度验证支撑，但须谨慎资金较为分散，操作上豆油多单持有，止损设定为8700一线；棕榈油观望。